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中国证券网新闻据财政部5月8日报道,财政部于2018年就地方政府债券发行问题发表了意见。

该意见指出,应加强地方政府债券发行计划的管理。地方财政部门应根据资金需求,政府债务金额或地方政府债券到期日,债券市场状况等,协调资金需求和资金充裕,科学安排债券发行,合理制定全年和季度债券的整体安排。初步安排,每个问题的具体安排。鼓励地方财政部门提前公布年度和季度发布安排。允许省份同时发行同期的一般债券和特殊债券。对于公开发行的地方政府债券,季度发行原则上控制在该地区年度公开发行债券(每季度累计)的30%之内。

意见提出,地方政府债券发行定价的市场化水平将得到提高。地方财政部门在发行地方政府债券时,不得通过“引导招标”或“约定利率”干预地方政府债券的发行定价。对于使用非市场干预措施对地方政府债券发行定价的地方财政部门,财政部将在核实后通知他们。

意见还指出,地方政府债券的期限结构应合理确定。公开发行的一般债券的期限为2年,15年和20年。各地应根据项目资金状况和市场需求等因素合理安排债券期限结构。

详情如下:

一,加强地方政府债券发行计划管理

(1)省,自治区,直辖市和省政府批准发行自营债券。本市新发行债券的规模不得超过财政部发布的新债券限额;替代债券发行规模的上限原则上建议发给财政部更换债券的债券数量;发行地方政府债券以偿还2018年到期的地方政府债券规模上限,是根据申请发行债券数量和应付金额的原则确定的。

(2)地方财政部门应根据资金需求,政府债务或地方政府债券到期金额,债券市场的市场状况,协调资金需求和资金的丰富程度,科学安排发行债券,合理制定全年债券的整体安排。季度发布的初步安排和每个问题的具体安排。鼓励地方财政部门提前公布年度和季度发布安排。允许省份同时发行同期的一般债券和特殊债券。

(3)对于公开发行的地方政府债券,季度发行原则上控制在该地区年度公开发行债券的30%(按季度计算)。年度债务发行规模不足500亿元(含500亿元,下同),或者更换债券计划流通量超过40%(含40%),或者项目建设时间窗口小,以上比率可以放宽高达40%(按季节计算)。如果未发行的年度规模小于100亿元,您可以选择一次发行,这不受上述时间表的限制。

(4)地方财政部门应当制定更换债券发行和更换股票和债务的总体计划,确保股票债券的更换如期完成。

二是提高地方政府债券发行定价的市场化水平

(1)地方财政部门,地方政府债券承销团成员,信用评级机构及其他有关单位应当严格按照市场化,规范化的原则,加强市场意识,做好地方政府债券发行工作。

(2)地方财政部门在发行地方政府债券时,不得通过“引导招标”或“约定利率”干预地方政府债券的发行定价。对于使用非市场干预措施对地方政府债券发行定价的地方财政部门,财政部将在核实后通知他们。

(3)地方财政部门应合理开展一般债券的公开发行,适当增加单一普通债券的规模,提高流动性。对于具有项目收益和融资自筹资金的特殊债券(以下简称项目收益特殊债券),地方财政部门应当加强与当地土地资源,交通运输等项目部门的沟通协调,并按照相关的特殊债券管理方法。收集债券,适当增加集体发行的力度。对于单一金额少于5亿元的债券,地方财政部门可以积极研究公共承销问题,提高发行效率。

(4)地方财政部门可以根据市场情况和自身需要,使用当地招标发行地方政府债券。鼓励所有地方增加使用有针对性的承销来发行替代债券。

(5)地方财政部门在充分征求承销团成员意见后,科学设定发行地方政府债券的技术参数,不得再设定投标金额的上限。个人承销团成员。

(六)地方政府债券承销团成员应当根据债券市场利率供求因素,债券的信用状况,严格遵循市场化原则,参与承销地方政府债券,科学设置招标职位。通过串联等方式恶意破坏地方政府债券定价的承销团成员,一经核实,将由财政部通知。

第三,合理设定地方政府债券的期限结构

(1)公开发行的普通债券,期限为2年,15年和20年。各地应根据项目资金状况和市场需求等因素合理安排债券期限结构。公开发行的一般债券不满7年(不含7年),每个期限品种的发行规模不再设定为发行比率的上限;公开发行7年以上(含7年)的债券发行总额不得超过全年发行的一般债券总额的60%;公开发行10年以上(不含10年)的一般债券发行总规模,不得超过2年以下(含2年)债券的年度一般公开发行规模。规模。

(2)公开发行的普通特殊债券增加15年,20年。各地应当按照有关规定,合理设置地方政府债券的期限结构,按照年度和项目的实际安排安排债券到期日,并适当减少每期的期限。公开发行7年以上(含7年)的普通特殊债券发行总额不得超过全年发行的普通特殊债券总额的60%;公开发行10年以上(不含10年)的特殊项目发行债券的总规模不得超过全年公开发行的两年(含两年)普通特别债券的规模。

(3)公开发行项目专用债券,各地应按照有关规定,充分结合项目建设和运营周期,资金需求,政府资金收入和项目对应的特殊收入,债券市场需求等。合理确定特殊债券的期限。 。

四是提高地方政府债券的信用评级和信息披露机制

(1)中国国债协会应研究制定地方政府债券信用评级自律标准,建立地方政府债券信用评级业务评价体系,加强地方政府债券信用评级机构的行业自律。

(2)对于一般债券,地方财政部门应重点关注国内生产总值,财政收支,债务风险等金融和经济信息的披露,以及债券规模,利率,到期日,债券等债券信息。使用项目和债务偿还计划。对于特殊债券,重要的是要披露财政和经济信息,如政府基金的预算收入,特殊债务风险和其他债券信息,以及债券规模,利率,到期日,特定使用项目和债务偿还计划。 。对于土地储备和收费公路特殊债券等特殊债券,地方财政部门应在与有关部门沟通协调的基础上,充分披露相应项目的细节,项目融资来源和项目预期收益。如土地资源和运输。 ,收入和融资平衡计划,潜在风险评估和其他信息。

(3)财政部将研究制定项目收入特殊债券信息披露的最低披露要求,鼓励各地根据实际情况,不断丰富特殊债券,特别是项目收益的披露。该项目。

五,促进地方政府债券投资主体的多元化

(1)丰富投资者类型,鼓励商业银行,证券公司,保险公司等机构和个人全面参与地方政府债券投资。

(2)鼓励有条件的地区在上海等自由贸易试验区积极发行地方政府债券,吸引外资金融机构更多地参与地方政府债券承销。

(3)所有交易场所和市场服务机构应不断完善地方政府债券交易,回购和质押安排,促进地方政府债券流动性的改善。地方财政部门应鼓励各类机构接受地方政府债券作为回购交易的抵押品。

(4)财政部将积极探索在商业银行柜台出售地方政府债券业务,以促进非金融机构和个人投资者购买地方政府债券。

6.加强债券基金管理

(1)地方财政部门应加快更换债券资金的更换。原则上,已存入的债券资金的更换应在一个月内完成。省财政部门应尽快向市,县财政部门转移资金,督促市,县财政部门加快债券资金置换,防止资金长期留在国库。

(2)地方财政部门要高度重视地方政府债券的工作,偿还本金和利息,制定和完善地方政府债券本息还款制度,准确制定还本付息计划,提前实施并及时全额及时偿还本金和利息资金。切实维护政府的声誉。

(3)如果发行地方政府债券偿还地方政府债券,债券到期时债券拖欠,地方财政部门可以在严格保障财务的前提下,用资金支付资金的还款。付款需求。债券发行后,资金将及时补充。

(4)在严格按照市场化原则确保债权人合法权益的前提下,各地可以研究和实施各种形式的地方政府债券本金偿还,偿还年度还款等,防止债务偿还基金的闲置债务。或者挪用风险。

(5)各地要加快实施地方政府债券管理和项目的严格管理。坚持健全市场约束机制,依法规范地方政府债券管理。债券资金的使用应根据披露的项目信息严格执行。如果有必要调整支出的使用,应当按照规定的程序办理,以保护投资者的合法权益。

7.提高地方政府债券发行服务水平

(1)中国中央银行,上海证券交易所,深圳证券交易所等财政部门政府债券发行系统业务技术支持部门(以下简称支持部门),应做好发行系统维护工作工作,建立和完善地方政府债券发行服务机构,合理设计地方政府债券发行服务工作流程,严格加强内部控制,不断提高配送服务水平。

(2)地方财政部门应当按照《地方政府债券发行现场管理工作规范》的有关规定,有效加强地方政府债券发行的现场管理。如果是通过招标方式发行,则应在发行地设立当地财务部门经理和审核人。在复核的基础上,开展招标投标工作,严格防范经营风险。发行承销方式(包括公开承销和有针对性承销,下同),地方财政部门应与簿记管理人员合作,组织现场各种工作的发放。在发行现场,应邀请审计人员,监事等非财务部门派出监督人员,监督现场人员,通信和应急行动的发放。招标发布完成后,发行人(不限行政级别)和监事应当共同签署并确认发行结果;承销完成后,簿记管理员和监事应共同签署并确认发行结果。

(3)支持部门应积极配合当地财政部门,严格执行《地方政府债券发行现场管理工作规范》,规范人员现场登记,通信设备存储,现场无线电屏蔽,电话录音等的登记。 ,确保地方政府债券发行的有序发展。

8.加强债券发行组织的领导力

(1)地方财政部门应在2018年5月15日之前向财政部报告债券发行的总体安排,并在不迟于最后的15日向财政部报告下一季度的地方政府债券。每个季度的月份。财政部发布初步安排,总结了地方当局发布的初步安排,并及时反馈当地财政部门,作为当地财政部门制定具体发行安排的参考。第二季度发行地方政府债券的初步安排于5月15日前向财政部报告。

(2)地方财政部门应在发布前7个工作日内向财政部作出具体安排。财政部应按照“先到先得”的原则协调发行时间等发行时间表。当地财政部门向财政部提交具体的发行安排时,如果在更换后的一年内到期的政府债务之前更换公开发行的替代债券,则专员办公室的债权人应当同意提前更换。

(3)地方财政部门应在地方政府债券发行工作完成后20个工作日内向财政部和地方专员办公室报告年度发行情况。地方财政部门,支持部门,登记结算机构等,在发生地方政府债券发生重大或者异常情况时,应当及时向财政部报告。

(4)地方财政部门要加强有关部门的协调和沟通,做好配额分配,品种选择,期限匹配,债务统计,信息发布等配套工作,确保地方政府顺利,顺利发展。债券发行。

(5)地方财政部门要充实地方政府债券发放人员配备,保持人员队伍基本稳定,加强对地方发行人的培训和指导,督促相关人员主动学习,真正把握政府债务管理和地方政府债券发行管理。相关政策系统,熟悉债券融资的相关知识。

(6)地方财政部门要稳步推进地方政府特殊债券管理改革。我们将改善特殊债券的管理。在严格配合特殊债券发行与项目配套的基础上,加快债券资金使用与项目管理和债务偿还的配套。

(7)鼓励地方政府引入第三方机构参与政府购买服务的地方政府债券发行准备,提高地方政府债券管理的专业化程度。

其他未完成事项应按照《财政部关于印发〈地方政府一般债券发行管理暂行办法〉的通知》(余[2015]第64号),《财政部关于印发〈地方政府专项债券发行管理暂行办法〉的通知》(余[2015]第83号),《财政部关于做好2017年地方政府债券发行工作的通知》(蔡[2017]第59号)的有关规定执行。 )。

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2018年05月09日

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